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港京图库 5月CPI涨2.5%创年内新高: 猪肉价止跌回升是最大原因

作者:admin 发布时间:2017/10/17 10:33:40

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港京图库 5月CPI涨2.5%创年内新高: 猪肉价止跌回升是最大原因

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文章导读:多位分析人士表示,从两个物价指数来看,前期稳增长政策已经开始逐步作用于实体经济,央行本月再次定向降准不会对物价构成太大压力,调结构回旋余地有所增加。

5月CPI重回2时代定向降准影响不大每经记者胡健发自北京昨日(6月10日),国家统计局发布的数据显示,2014年5月份,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨%,重回2时代并创年内新高,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降%,环比下降%。

上述两项数据均十分吻合此前业界预期,渣打银行宏观分析师李炜告诉《每日经济新闻》记者,虽然5月CPI创下年内新高,但物价上涨压力并不大,年末可能会出现单月CPI超过3%的情况,但全年CPI预计将在%左右。

多位分析人士表示,从两个物价指数来看,前期稳增长政策已经开始逐步作用于实体经济,央行本月再次定向降准不会对物价构成太大压力,调结构回旋余地有所增加,但PPI连续处于负增长区间仍令人担忧,政策有加码可能。

物价不会大幅波动今年前4个月CPI一直在低位徘徊,但5月物价水平回升却也在意料之中。食品价格是拉动CPI的主力,5月食品同比上涨%,影响居民消费价格总水平上涨约个百分点。主要分类中,鲜果价格上涨%,影响居民消费价格总水平上涨约个百分点;肉禽及其制品价格上涨%。

猪肉价格呈现止跌回升态势是CPI得以创下年内新高的最大原因,5月猪肉价格同比降幅比上月收窄个百分点。目前全国猪肉价格明显回升,并已接近去年同期水平。国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说,5月份,国家启动了中央储备冻猪肉收储,猪肉价格在持续4个月下降后环比上涨%,影响CPI上涨个百分点,超过了CPI环比总涨幅。余秋梅还表示,从同比数据看,受基数影响5月份的翘尾因素比4月份增加个百分点,致使5月份CPI同比涨幅扩大个百分点。5月非食品价格涨幅比上月提高个百分点,七大类非食品价格环比四涨一平两降。申银万国报告称,从结构看,交通和通信、衣着、娱乐教育文化用品及服务分别比上月涨幅扩大、和个百分点。报告还称,居住价格涨幅比上月回落个百分点,这主要是由于房地产市场调整导致的建房及装修材料、租房价格回落所带动。中国银行战略发展部高级分析师周景彤表示,今年物价大幅度上涨的可能性不大。未来几个月物价仍将保持温和,不会出现太大的波动。定向降准影响不大就在5月CPI数据发布前晚,央行宣布从6月16日起,对符合审慎经营要求且三农和小微企业贷款达到一定比例的商业银行,下调人民币存款准备金率个百分点。央行释放流动性会不会推高助涨下半年CPI?李炜给出的答案是否定的。他分析说,虽然没有精确数字,但根据测算,此次降准大约释放不到1000亿元的流动性,和一次逆回购的体量相当。央行的举措主要是强调政策导向,信号意义更大。他说,向国家扶持和鼓励方向贷款,会得到差别化的存准率政策,这会使得银行更有经营动力向三农行业和小微企业贷款,而对于物价的影响会很小。在李炜看来,央行定向降准的时点是在经济增速放缓,政策微调的大前提下。他分析说,由于猪周期可能会重启,再考虑到天气等因素对于鲜菜和鲜果等的影响,未来数月CPI总体会处于上涨通道,单月CPI可能会在年末超过3%,但并无压力。摩根大通报告还指出,中国目前还是更需要关注通胀过低对经济的负面影响,如果CPI持续在低位盘旋,企业也会压缩生产计划,影响企业利润,适度通胀可以促进经济增长。PPI能否转正存争议自4月初微刺激政策相继公布后,目前经济已能看到好转迹象。分析人士普遍认为,政策仍然有加码空间。5月PPI下降%,降幅收窄,但仍然处于负增长区间,而且这已经是该数据第27个月负增长。余秋梅认为,PPI环比和同比降幅均继续收窄,某种程度上显示当前工业品市场需求有所回暖。不过,方正证券宏观分析师王坤则认为,5月PPI同比降幅收窄,一方面来自翘尾因素的抬升,另一方面来自环比降幅的阶段性改善,环比收窄阶段性特点明显,6月仍面临下行幅度扩大压力。李炜也指出,仅凭单月PPI数据考量经济是否回暖还不是很充分,微刺激政策真正在经济增速中有所体现需要时间,价格信号往往作用于需求回暖之后,5月PPI降幅收窄更多可能与去年基数效应相关。PPI能否年内转正也存在分歧。海通证券首席经济学家李迅雷表示,目前宏观经济在短期上有趋稳的现象,再加上对翘尾因素的考虑,已经连续3年负值的PPI有可能在今年下半年个别月份转变成正值。但上海证券却认为,PPI要转负为正,年内几无可能。申银万国报告预计全年PPI为-%左右,考虑到PPI仍为负增长,并且相关生产资料价格回升的力度仍偏弱,经济目前尚在底部,预计定向的稳增长政策还将继续出台。

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